ההכרזה על מיזוג בין החטיבה הגנרית של פייזר לחברת מיילן, אחד האירועים הדרמטיים בשוק התרופות הגנריות המוכה, העלתה אתמול את שווייה של טבע ב-4.2% – 350 מיליון דולר. זאת ההערכה הראשונית של השוק לתועלת הכלכלית שעשויה לצמוח לטבע מקונסולידציה בענף, כמו מספר קטן יותר של יצרניות גדולות יותר מול קבוצות הרכישה, ששולטות ב-85% מרכישת התרופות בשוק האמריקאי. מיזוג עם פייזר עשוי היה להיות פתרון אלגנטי למשבר הפיננסי החמור של טבע, אבל נראה שיש סיבות לכך שפייזר לא לקחה בו חלק; סיבות שיקשו על טבע למצוא שותף לעסקה דומה, ושאם יימצא – קשה לראות איך היא תתבצע לפי שווי גבוה משמעותית משווייה הנוכחי של…
מאת יורם גביזון